همه‌گیری کرونا مصادف شد با صنعتی که در حال حاضر وارد چرخه نزولی شده است. انطباق با شرایط عادی بعدی نیازمند برنامه های مدیریتی است که منعکس کننده درس های آموخته شده از نیمه اول سال 2020 باشد.

کووید-۱۹ مدیران پتروشیمی را وادار می کند تا در مورد آینده صنعت تجدید نظر کنند. آهسته شدن رشد تقاضا و کاهش ارزش سهام پیش از این همه گیری وجود داشت و تنها بارزتر شده است. علاوه بر این، صنعت با اختلال ساختاری از گذار به منابع انرژی تجدیدپذیر و اقتصاد احیاکننده یا دایره ای مواجه است.

این مقاله تأثیر اختلالات ناشی از همه‌گیری – یعنی کاهش تقاضا و قیمت نفت – را بر چشم‌اندازهای کوتاه‌مدت، میان‌مدت (نیمه دوم ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۳) و بلندمدت (پس از ۲۰۲۳) شرح می‌دهد. رهبران صنایع شیمیایی و سرمایه گذاران مالی به طور یکسان باید چشم اندازها و برنامه های مدیریتی خود را برای تمرکز بر سناریوهای بازیابی، زنجیره تامین منطقه ای و بهره وری سرمایه به روز کنند.

دیدگاه کلی و کوتاه به صنعت: رشد قطع شد

پس از بحران مالی سال 2008، صنعت پتروشیمی از سال 2010 تا 2018 رشد چشمگیر و طولانی مدتی را تجربه کرد که طی آن مجموعه ارزش سالانه 8 درصد رشد کرد. سطوح بالای استفاده و دینامیک خوراک مطلوب در نهایت منجر به اصطلاحا ابر چرخه (زمانی که حاشیه های پتروشیمی بالاتر از حد معمول است) از سال 2016 تا 2018 شد.

به طور کلی، استفاده از صنعت (معمولاً در سطح زنجیره محصول) تولیدکنندگان حاشیه ای را تعیین می کند و قیمت نفت شیب منحنی هزینه را در بسیاری از زنجیره های محصول تعیین می کند. با در نظر گرفتن این موضوع، عوامل زیر در عملکرد صنعت پتروشیمی نقش داشتند:

• بهبود حاشیه به دلیل بازارهای تنگ در همه مناطق. نرخ استفاده از اتیلن از 84 درصد در سال 2008-2009 به 90 درصد در سال 18-2017 بهبود یافته است.
• ادامه رشد ظرفیت از 62 میلیون تن در سال (MTA) در سال 2008 به 102 میلیون تن در سال 2018 بر اساس مواد اولیه مزیت، به ویژه در خاورمیانه و آمریکای شمالی
• رشد شدید تقاضا از بازارهای نوظهور، که بیش از 40 درصد از رشد را به مجموعه ارزش از سال 2010 تا 2018 کمک می کند.

در سال 2019، افزایش قابل توجه ظرفیت و کاهش رشد تقاضا باعث کاهش ارزش صنعت شد. این کاهش در سال 2020 توسط همه گیری COVID-19 شتاب بیشتری گرفت. تاثیر ویروس کرونا بر تقاضای پتروشیمی در سراسر زنجیره‌های ارزش نامنظم بود، به‌طوری‌که برنامه‌های خودروسازی و ساختمانی به‌ویژه کاهش شدیدی را تجربه کردند و تقاضای بسته‌بندی (به ویژه در مواد غذایی، محصولات بهداشتی و کاربردهای پزشکی) همچنان قوی باقی ماند. دلایل دومی عبارتند از انباشت انبار، افزایش خدمات تحویل، و افزایش فعالیت های متمرکز بر مراقبت های بهداشتی – همه در پاسخ به همه گیری.

علیرغم تعطیلی چند کارخانه در مناطق جغرافیایی خاص، بازیگران صنعت به خوبی با تأثیر کوتاه مدت کنار آمدند و اکنون برای میان مدت برنامه ریزی می کنند.

تأثیر کوتاه مدت COVID-19: واکنش صنعت

سطوح مختلف قرار گرفتن در معرض بازارها و مناطق نهایی به معنای تأثیر نابرابر سمت تقاضا است. صف های سفارش پلی‌اتیلن (که محصولاتی مانند ظروف پلاستیکی شیر، روغن موتور و شامپو را تولید می‌کنند) قوی باقی ماندند، در حالی که بازیکنان در زنجیره‌های ارزش دیگر مانند پلی‌اورتان‌ها (که برای پانل‌های فوم انعطاف‌پذیر و سفت، مهر و موم و واشر استفاده می‌شوند) کاهش تقاضا را شاهد بودند.

طرف عرضه کمتر تحت تأثیر قرار گرفته است. در واقع، بسیاری از دارایی های پتروشیمی به خوبی از طوفان عبور کرده اند و تعداد کمی از آنها تحت تاثیر اختلالات زنجیره تامین قرار گرفته اند. بیشتر شرکت‌ها تعادل مناسبی بین فاصله‌گذاری فیزیکی و کارکردن کارخانه‌ها ایجاد کردند تا مواد لازم یا مواد لازم برای مبارزه با همه‌گیری را فراهم کنند. با این حال، چندین شرکت شیمیایی کارخانه های موجود خود را برای تولید و پاسخگویی به تقاضای افزایش یافته برای ایزوپروپیل الکل (برای ضدعفونی کننده ها) و اتانول تطبیق دادند.

تأثیر کوتاه مدت به خوبی در نتایج مالی چندین بازیگر پتروشیمی از نیمه اول سال 2020 منعکس شده است. از بین شرکت های مورد تجزیه و تحلیل، سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و حاشیه استهلاک (EBITDA) سه واحد درصد کاهش یافته است. نیمه اول 2019).  در پاسخ، برخی از رهبران صنعت هزینه های عملیاتی و سرمایه ای را کاهش داده اند.

اگرچه اکثر شرکت‌ها اقدامات لازم را برای پاسخ به شرایط اقتصادی فعلی انجام می‌دهند، تمرکز عموماً باید به سمت تازه‌سازی استراتژی‌های میان‌مدت تا بلندمدت، برنامه‌های سرمایه و مدل‌های عملیاتی معطوف شود. این با درک دقیق سناریوهای آینده و عناصر حیاتی مؤثر بر آنها شروع می شود.

تأثیر میان‌مدت تا بلندمدت COVID-19: راه‌هایی برای بهبودی

COVID-19 باعث کاهش تقاضا و قیمت نفت شده است. این صنعت قبلاً در سال 2019 وارد چرخه نزولی شده بود. در واقع، مجموعه ارزش صنعت تقریباً 45 درصد کاهش یافت که نتیجه کاهش رشد تقاضا و به ویژه افزایش ظرفیت قوی بود که در نهایت منجر به سطوح پایین استفاده و کاهش قیمت نفت در سال 2019 شد.

بهره برداری در صنعت

بهبود تقاضای پتروشیمی بر اساس جغرافیا و زنجیره ارزش متفاوت است و به اثرات اپیدمیولوژیکی و کلان اقتصادی بستگی دارد. در یکی از سناریوهای ما برای COVID-19، تقاضا ممکن است تا سه ماهه اول سال 2022 به سطوح قبل از COVID-19 برسد (شکل 1). در سمت عرضه، برخی از بازیکنان برنامه‌های توسعه ظرفیت را به تعویق انداخته یا لغو کرده‌اند. با این وجود، ما پیش‌بینی می‌کنیم که مازاد ظرفیت قابل‌توجهی پس از سال 2022 – احتمالاً حتی در سال 2025 – وجود داشته باشد، زیرا کاهش ظرفیت اضافی زمان می‌برد.

تحول قیمت نفت

کاهش قیمت نفت منحنی‌های هزینه را به‌ویژه در متانول و اتیلن صاف کرده و استخرهای ارزش را فرسایش می‌دهد، به‌ویژه برای بازیکنانی که به مواد اولیه سودمند دسترسی دارند (شکل 2). در حالی که ابهام قابل توجهی در مورد قیمت نفت وجود دارد، چندین پیش بینی صنعت سناریوی “پایین برای طولانی تر” را مشاهده می کنند.

بازیگران صنعت تنها چند گزینه برای رسیدگی به استفاده دارند، از جمله تاخیر در افزایش ظرفیت و تجدید ساختار ظرفیت فعلی. پیش‌بینی می‌شود که مصرف اتیلن بین سال‌های 2020 تا 2025 حدود 85 درصد باشد (در مقابل 89 درصد در سال 2019). با این حال، چندین سناریو اخیر نشان می‌دهد که سطوح بهره‌برداری احتمالاً زیر 85 درصد باقی می‌ماند، حتی با کاهش زیاد ظرفیت.

سناریوی بازیابی خاموش نشان می‌دهد که میانگین استفاده از صنعت تا سال 2025 حدود 81 درصد است. علاوه بر این، تأثیر حاصله بر مجموعه ارزش کاهشی حدود 16 درصدی را نشان می‌دهد و تا سال 2023 به سطح 2019 باز نمی‌گردد.

برنامه مدیریتی در حال تغییر

تیم های مدیریت پتروشیمی باید برنامه های استراتژیک خود را به روز کنند تا درس های آموخته شده از نیمه اول سال 2020 را منعکس کنند، از جمله تغییرات زیر:

• از سناریوها برای مدیریت بازیابی استفاده کنید. با توجه به چشم انداز نامشخص صنعت جهانی – و احتمال عدم اطمینان طولانی مدت برای 12 تا 18 ماه آینده – شرکت ها باید چشم انداز بازار مبتنی بر سناریو را ایجاد کنند. این دیدگاه‌ها که برای زنجیره‌های ارزش خاص و ردپای جغرافیایی طراحی شده‌اند، می‌توانند تصمیم‌گیری استراتژیک و عملیاتی را با تمرکز بر سودآوری و جریان نقدی هدایت کنند.
• برای زنجیره های تامین منطقه ای فزاینده آماده شوید. صنعت پتروشیمی به دنبال جهانی شدن زنجیره تامین که توسط مواد اولیه سودمند هدایت می شد، شروع به منطقه ای شدن کرده بود. این بدان معناست که COVID-19 تأثیر محدودی بر زنجیره‌های تأمین پتروشیمی‌ها و پلیمرهای فله داشته است (به غیر از گلوگاه‌های منتخب به دلیل قفل کردن). با این حال، همه‌گیری وابستگی‌های طرف تقاضا به زنجیره‌های تامین جهانی و همچنین اثرات نامطلوب احتمالی بر واسطه‌های دارویی، ماسک‌های N95 و ضدعفونی‌کننده‌ها را برجسته کرده است. بر اساس گزارش اخیر موسسه جهانی مک کینزی، تا 35 درصد از EBITDA سالانه صنایع شیمیایی ممکن است به دلیل اختلالات زنجیره تامین در معرض خطر باشد.
• افزایش بهره وری سرمایه با توجه به مازاد ظرفیت و کاهش جریان های نقدی عملیاتی تا سال 2025، شرکت ها باید خطوط لوله سرمایه گذاری خود را دوباره بررسی کنند. علاوه بر این، آنها باید بر بهبود بهره وری برای پروژه های به خوبی پیشرفته و در حال ساخت تمرکز کنند، به عنوان مثال، با مذاکره مجدد در مورد قیمت ها یا تنظیم زمان اتمام پروژه.
  مقیاس دیجیتال و تجزیه و تحلیل در تجارت و عملیات. تحولات دیجیتالی پایان به انتها می تواند به بهبود حاشیه سود قابل توجهی برای شرکت های شیمیایی منجر شود. بازیگران پتروشیمی باید با استفاده از تجزیه و تحلیل های پیشرفته برای کاهش هزینه های تدارکات، کاهش مصرف انرژی، بهبود بازده و توان عملیاتی و بهینه سازی قیمت گذاری محصول در یک محیط تجاری پویا، حاشیه سود را دو برابر کنند.
• انتقال به اقتصاد دایره ای را ادامه دهید. قیمت‌های پایین نفت، تقاضای کلی پایین‌تر و نگرانی‌های بیشتر مصرف‌کنندگان در مورد سلامت و ایمنی در بحبوحه یک بیماری همه‌گیر ممکن است انتقال به یک اقتصاد دایره‌ای را کند کند. مسائل پیچیده‌تر، چالش‌های سیستمی – مانند عدم استانداردسازی محصول و فرآیندهای ناکارآمد مرتب‌سازی – نرخ بازیافت را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت پایین نگه می‌دارد. با این حال، نظرسنجی اخیر McKinsey نشان داد که 87 درصد از بازیافت‌کنندگان انتظار دارند که مصرف‌کنندگان به حمایت از محصولات پایدار یا بازیافتی، بدون توجه به بحران یا رکود اقتصادی ادامه دهند. مفهوم آن این است که بازیافت و گذار به اقتصاد دایره ای در اینجا باقی مانده است.

شرکت‌های پتروشیمی در مسیر بهبودی خود با چالش‌های متعددی روبرو هستند. یادگیری از چند ماه گذشته و ایجاد چندین تغییر مدیریتی بر اساس دیدگاه‌های آگاهانه و واقع‌بینانه می‌تواند تفاوت را در سازگاری با شرایط عادی بعدی و خروج از بحران قوی‌تر از گذشته ایجاد کند.